Gold-backed Tokens: XAUT, PAXG und Co. im Vergleich

Gold-backed Tokens sind digitale Ansprüche auf physisches Gold, das in Verwahrung gehalten wird. Die beiden grössten sind PAX Gold (PAXG) und Tether Gold (XAUT), beide mit einem Preis von ca. einer Feinunze Gold (aktuell ca. 4.549 USD). Sie bieten die Bequemlichkeit digitaler Assets kombiniert mit den Wertspeicher-Eigenschaften von physischem Gold.

Wie Gold-Backed Tokens funktionieren

Jeder PAXG-Token wird durch eine Fein-Unze Gold gedeckt, die in Brink's-Tresoren in London verwahrt und von unabhängigen Dritten geprüft wird. Inhaber können ab bestimmten Mindestmengen theoretisch physisches Gold einlösen. Der Token wird auf Ethereum (ERC-20) gehandelt und kann global in Minuten übertragen werden.

Vorteile gegenüber physischem Gold

Teilbarkeit (Bruchteile eines Gramms), sofortiger Transfer, keine Lagerkosten, 24/7-Handel und DeFi-Integration (Nutzung als Sicherheit in Kreditprotokollen) sind echte Vorteile. Für kleine Beträge liegen die effektiven Kosten pro Gramm unter denen von physischem Gold mit typischen Händler-Aufschlägen.

Risiken: Gegenpartei und Smart Contract

Die wichtigsten Risiken: Verwahrungsausfall (Paxos oder der Tresoranbieter wird insolvent), Smart-Contract-Fehler und regulatorisches Risiko (Token-Emittenten operieren unter US-Regulierung — relevant für Nicht-US-Inhaber). Diese Risiken machen Gold-Backed Tokens zu einer Ergänzung zu — nicht zu einem Ersatz für — direkt gehaltenes physisches Gold.

Für wen geeignet?

Interessant für DeFi-Nutzer und internationale Transfers. Für Schweizer Privatanleger mit Vermögen in der Schweiz ist physisches Gold oder ein ETF in der Regel vorzuziehen.