COMEX-Daten auf GoldKurs.ch verstehen: Open Interest, COT und Lagerbestände

Die COMEX-Daten auf GoldKurs.ch liefern institutionelles Markt-Wissen in Echtzeit. Dieser Leitfaden erklärt die vier wichtigsten Datenpunkte und wie Sie diese für Ihre Anlageentscheidungen nutzen.

Open Interest interpretieren

Steigendes Open Interest bei steigendem Preis: neues Kapital fliesst in Long-Positionen — bullisches Zeichen. Fallendes Open Interest bei fallendem Preis: Positionen werden glattgestellt, keine neuen Short-Positionen — mögliche Bodenbildung. Steigendes Open Interest bei fallendem Preis: neue Short-Positionen werden eröffnet — bärisches Zeichen.

COT-Report: Die Schlüsselgruppe

Managed Money (Hedge Funds) sind die wichtigste Gruppe für Richtungsindikationen. Wenn Managed Money Net Long ein Extremniveau erreicht, steigt das Korrekturrisiko — zu viele Marktteilnehmer stehen auf der gleichen Seite. Commercials (Produzenten) hedgen ihre Produktion typischerweise short — ihr Verhalten ist strukturell, nicht direktional.

Lagerbestände: Registered vs. Eligible

Registered Gold ist für COMEX-Lieferung verfügbar und registriert. Eligible Gold liegt im Lager, ist aber nicht für Lieferung registriert. Ein Rückgang des Registered-Bestands bei hohem Open Interest kann auf physische Angebotsknappheit hindeuten — ein Vorbote potenzieller Backwardation.

Basis und Backwardation

Contango (Futures über Spot) ist der Normalzustand. Backwardation (Futures unter Spot) ist selten und signalisiert extreme physische Nachfrage. Im Januar 2026 trat kurzzeitig Backwardation auf — ein Mitfaktor beim ATH-Anstieg auf 5.595 USD.